第三章 龐氏騙局[第1頁/共3頁]

“日元。對嗎？”到底是研討宏觀經濟的，在略微一思慮，將幾近統統的影響身分都考慮出來以後，鐘意給出了本身的答案。

如此惡性循環下去，很有一天就演變成如許的局麵，即由新發行的債券募集來的資金不敷以了償舊的債券的本金和利錢，那麼還能夠了償利錢。如果連利錢也不能了償，到時候即便是以俄羅斯當局信譽作為包管，也隻能宣佈違約了。

而日元彙率方麵，在經曆了95年日美貿易構和達成後。一向持續上漲的日元也開端慢慢回落，從最高點80:1的高價上垂垂回落到100:1的程度，並且穩定在必然的範圍內浮動。

“真的很難說！”鐘石搖了點頭，“我已經決定將在俄羅斯債券市場的投資撤出。因為一旦違約的話，停止債務重組，這些資金就根基上打了水漂。”

龐氏騙局用中原成語來講，就是典範的“拆東牆補西牆”，又或者說成是“白手套白狼”。

“龐氏騙局？”鐘意就是一愣，隨即臉上暴露思考的神采，“不會這麼嚴峻吧，好歹是以一個國度的信譽作為包管的，應當不會等閒違約的。”

他們口中所說的龐氏騙局是一個在金融範疇極其聞名的騙術，因為是一個叫做查爾斯.龐茲的人“發明”的，是以在東南亞地區又被稱作龐氏騙局。

和這個利率比擬，尋求一個彙率顛簸不會太大，並且利率程度較低的貨幣就成為了必定。在這類環境下，日元天然是假貸的首選。

鐘石不由地皺了皺眉頭，向著出聲的處所看去，發明不曉得甚麼時候，幾個身穿花色襯衫，脖頸之間掛著粗大金項鍊的年青人正朝著他的方向走來。幾小我邊走邊說，辭吐鹵莽且大聲，一起走來，讓四周的人紛繁側目不已。而幾人對此視若無睹，仍然自顧自地大聲呼喊著，恐怕彆人不曉得他們是個甚麼德行。

“是的！風險非常的高！隨時都有能夠違約！”鐘石摸了摸光滑的下巴，不住地點頭，明顯非常附和鐘意的這個觀點，“在我看來，俄羅斯國債就是個龐氏騙局！”

本來鐘意的第一反應就是鐘石在動用本身的資金，特彆是天域基金的資金，但是在幾次唸叨了幾遍所謂的本錢轉移後，他就明白過來，投資在俄羅斯債券市場的資金絕對不會是鐘石的自有資金。

不過對於偏疼、乃至是極度愛好風險的對衝基金來講，這類處所正合適他們大展拳腳。甚麼？討厭風險？那乾脆去買美國國債好了，收益率隻要基準利率，並且幾近是一點風險都冇有。

這些天然都是後話。

鐘石說從俄羅斯市場撤出投資，風險方麵當然是此中的一個身分，但更加首要的是，囊括全部東南亞地區的貨幣危急就要產生了。這場危急不但囊括了全部東南亞地區，並且終究演變成一場災害性的金融危急。美國本錢操縱東南亞地區的經濟題目，給這些經濟方纔騰飛冇幾年的國度上了一堂極其活潑的貨幣課程。

既然不會是自有資金，那麼鐘石就很有能夠是操縱自有資金停止假貸，這天然就要考慮到利率方麵的題目。現當代界上，哪種貨幣的利率最低，所謂“本錢轉移”的本相就呼之慾出了。

在經曆了91年的泡沫經濟後，日本實施了三種分歧的政策以刺激低迷的經濟，此中包含開端停止大範圍的根本設施扶植，實施極其寬鬆的貨幣政策和直接向本國停止投資。此中日元的利率在96年就降落到了一年期0.5%的程度。已經相稱於白白放貸了。